01 反内卷的事情我们都知道了， 前两天刚结束的中央财经委会议明确指出， “要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。 从2月份最高层座谈会强调经济高质量发展、到3月份全国统一大市场写入政府工作报告、4月份市场总局谈公平竞争、5月份民间热议汽车界恒大、6月份17家重点车企主动承诺支付账期不超过60天、到反内卷形成朝野共识。 草蛇灰线，伏脉千里，一切都有迹可循， 2015年，昨日再重现。
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2015年重点解决的是什么问题？ 钢铁、煤炭、水泥的严重过剩。 当年，国内粗钢产能达12亿吨，但产能利用率仅60%左右，远低于国际合理水平的80%， 明面的过剩产能约4亿吨，实际上，仅唐山瞒报钢铁产量就超德国，扩产产能的80%变成库存。 中小钢厂为保现金流亏本生产，螺纹钢价格击穿2000元的成本跌到1600元/吨，而当时白菜一吨3000块。 
煤炭，总产能57亿吨，产能利用率仅64%，西南地区70%煤矿停产，鄂尔多斯半数煤矿关停。 水泥，全行业企业亏损面达33%，平板玻璃，半数企业亏损，大量企业靠政府补贴和借贷维持生产，形成“僵尸企业”的僵局。 上面的解法，是调节过剩产能，对那些傻大黑粗和毫无技术含量关停并转，进行供给侧改革。 一轮动作过后，这些产业绝境逢生，利润从此回升，生产事故大量减少，空气质量极大改善，煤炭指数从1700点到5200点，涨了整整7年。
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到了2025年，新的“三大惨”再度出现， 光伏、锂电、汽车。 光伏，中国虽占到了全球硅片产能的98%，组件产能的84%，技术绝对垄断，成本绝对优势，但是却卷的一塌糊涂， 也就3年左右时间， 多晶硅料从30万一吨跌到4万元一吨，组件价格从1.8元每瓦跌到了0.68元每瓦，击穿了0.8元的成本价。 2024年，前20名光伏企业亏掉600亿。 锂电池，中国占到了全球产能的70%，主导了整个技术和供应链， 而磷酸铁锂电芯从0.8元每度电跌到 0.4元每度，碳酸锂从60万一吨跌到了6万元一吨， 二三线厂商产能利用率已低于30%。 汽车，全行业从2024年开始陷入“以价换量”的恶性循环，25年一季度的利润跌到3.9%， 部分车企单车利润不足千元，陷入“卖一辆亏一辆”的困境， 整个市场，库存要卖24个月，供应商的结账周期长达300天。 新一轮供给侧改革2.0势在必行。
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2015年的过剩产能为何会重现？ 大王看来是三个原因， 第一是，部分企业家的思想落伍，误判形势。 很多人做事情就喜欢一窝蜂的搞同质化竞争，自以为比别人聪明， 一条街有家饭馆赚钱，大家拼命开饭馆，一个东西开始大卖，大家都去开厂仿造，等发现东西卖不动了，就走上价格战、压榨员工、扣供应商货款的老路，直到把自己玩崩。 直到把行业搞得劣币逐良币，所有人都不赚钱。 第二是，不少地方的有意放纵，盲目支持。 后发国家如何弯道超车，短时间内走完别人几十年的进程？ 答案是大力放开、快速搞活，让民间勇于试水，通过“九龙夺嫡”的模式，让规模快速上量，技术快速革新，最强壮者生存下来，然后收拾摊子。 但问题是，夹杂私心和冲动蛮干的玩家不在少数，很多地方政府趁机大干快上，通过各种补贴、土地、税收减免等不计成本的拉动GDP和扩大税源，甚至对辖区已经产能过剩的企业给出各种地方保护、政策支持。 比如电动老头乐这种安全和质量严重不达标的产品，在很多地方能冠冕堂皇的上机动车道甚至开展会。 从治理上来说，产能过剩本身就是央地矛盾的一种微妙体现。 第三是，我们的外卷路径受到阻碍。 在之前《C型包围的瓦解》大王谈过，中国虽大，但宜居的地方不多，14亿人窝300多万平方公里的平原和东部，生存空间严重不足。 而欧盟、东南亚、南北美等市场，又受到人力的刻意阻扰。 所以你看7月份的会议的两大要点就是两手抓， 海洋经济，就是从黄水到蓝水，外拓发展空间， 统一市场，就是从内卷到均衡，内腾需求余地。
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时代的一粒沙，落到个人的头上就是一座山， 2015的供给侧改革， 中国的产业格局腾笼换鸟，很多人的命运发生了根本性的变化， 这一轮的反内卷，势必也会对很多人的工作和生活带来更大的冲击。 产能置换和倒逼出清，意味着关停并转，意味着失业减产，意味行业阵痛， 但也意味着机会和新生， 所以与其茫然无措，不如收拾心情向前看， 供给侧改革1.0，我们腾的笼是煤炭、钢铁、水泥，换的鸟是光伏、锂电、新能车， 这新三样在2015以后，成为战略新兴产业和跟随国际趋势的代表，走出了连续8年的长牛，为无数投资者、上市公司、大学毕业生带来了财富和命运的转变。 而今供给侧改革2.0， 我们固然需要关注，那些光伏玻璃如何减产增效，钢铁企业怎么提质自救。 但更需要清醒的认识到， 他们毕竟是旧时代的王者，是昨日的黄花和过去的背影， 从来只有新人笑，没人喜欢旧人哭。 未来，才是我们需要关注和追逐的东西。 那么在此时此刻，谁是2015年的光伏，谁是2015年的逆变器，谁是2015年的比亚迪，谁是2015年时91元的贵州茅台？ 谁会在新一轮反内卷中胜出，谁是下一个10年的10倍股，谁会成为新的小甜甜，乃至下一个宁王、迪王？ 我们的财经院，会从政策、产业、技术等层面，帮你拨开迷雾，埋伏趋势，踩对新周期的节点和长期受益所在。 市场短期是投票器，长期是称重机，你发现那些最终脱颖而出的，还是那些大泽龙蛇中杀出来的天纵之才和优质企业们，盯住他们，才是押注未来。
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明天，万众瞩目的谁是“江苏一哥”大赛， 苏超之“苏州VS南京”，将正式开哨， 以前的城市和产业竞争，是兄弟登山，各凭本事，养蛊模式看谁胜出， 以后，将变成大位已定，各安其职，把自己的优势产业发挥好， 要较量，只能球场上见了。 之前， 很多网友涌入官方网络评论区，集体许愿， 希望在决赛当天，见证歼-10等战机呼啸飞越球场上空。 而国防部的回应是， “我想告诉大家的是，祖国的战鹰时刻在战位，巡护你我的安全。” 江苏人说听不懂，有山东网友给解释了一下， “说的很明确了，让东部战区以战区巡航的角度打申请，而不是以苏超名义”。 问对人，比问题本身更重要啊， 要啥歼子10， 多落后的款式，到时给你飞歼20！ 六代机还没发货呢。 今日彩蛋，大飞机。 转自南苑大王 鉴茶院
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